| 本报告导读：
4月第4周，中小盘指数持续下行，目前位于历史底部区域，主题方面，建议关注下半年开始放量的“换电”主题。
摘要：
中小盘位于历史底部区域，建议关注“换电”主题。结合中小盘估值、成交额、成交额集中度指标，可以看出中小盘已基本到达了底部区域。对于主题投资，我们建议从2022 年有政策和投资驱动的角度来寻找，关注下半年开始放量的“换电”主题。
国常会部署抓好春季农业生产措施，确定能源保供增供举措，建议关注农业种植与核电板块相关个股。4 月20 日国常会召开，会议部署进一步抓好春季农业生产措施，确保粮食丰收和农产品稳定供应；确定能源保供增供举措，提升能源对经济社会发展的保障能力。
4 月第4 周中小盘指数持续下跌，专精特新指数大幅下跌。4 月第4周，各指数延续上周下行趋势，均呈现大幅下跌，中证1000/中证500/上证50/ 深证100/ 沪深300 单周分别下跌
6.11%/5.43%/3.97%/4.22%/4.19%，沪深京三市交易情绪普遍不高。专精特新100 指数出现大幅下跌，整体表现弱于沪深300 和中证1000指数，与其差距继续拉大。4 月第4 周北向资金累计呈净流入态势。
4 月第4 周中小盘指数资金流出增加，A股龙虎榜活跃度相较整体降低。4 月第4 周，中证1000/中证500 净主动买入额分别为-459.85亿元/-348.56 亿元，资金流出额分别较上周增加46.79 元/190.37 亿元；上证50/深证100/沪深300 指数净主动买入额分别为-110.90 亿元/-51.34 亿元/-286.18 亿元，呈现资金净流出态势，分别较上周变动-191.17 亿元/-79.14 亿元/-391.40 亿元。4 月第4 周，中小盘指数均持续呈现净流出状态，净流出金额较上周增加；大盘指数由上周净流入转为现净流出状态，资金净流出大幅增加。中证1000 建筑装饰、传媒、商贸零售、计算机、机械设备行业，中证500 公用事业、传媒、通信、交通运输、计算机行业净资金流入增幅较大。4 月第4 周，龙虎榜整体活跃度较上周降低，全部A 股上榜次数增加，中证1000 上榜次数减少，全部A 股龙虎榜买入额、卖出额均较上周有所下降，中证1000/中证500 净买入额出现分化。中证1000 上榜次数及资金流动占比减少。
风险提示：1）市场需求减弱带来风险偏好下行；2）新冠疫情反复带来不确定性。
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