| 结合最新交易情绪跟踪，资金入场放缓，市场上行动能趋弱。一方面，继上周观察到资金情绪趋弱后，北上资金与融资流入节奏继续放缓，同时上周减持近240 亿元，也创下年内新高，资金面确实存在一定压力；另一方面，全A 涨跌幅中枢有所下移，市场新高个股延续下行，MACD 弱势股占比大幅抬升，整体上行动能趋缓。此外，从交易结构看，个股集中度继续回落，修复至60%分位线下，但行业交易分化大幅抬升，主要源于元宇宙概念的持续升温与绿电板块换手率的明显提升。
1、交易结构跟踪
1）涨跌分化水平：近一周日均涨跌幅中枢有所回落，二八分化有所上行。
其中近5 日、20 日、60 日个股日均涨跌幅中位数分别为-0.36%、0.02%、0.01%；二八收益有所下行，升至22.02%，二八成交分化程度有所回落，降至23。
2）交易集中度：个股交易集中度有所回落，前1%、前5%和前10%个股成交占比分别环比变动-0.53%、-1.9%和-2.26%，所处历史分位数分别达到52.1%、55.4%和57.8%。行业交易集中度整体有所回升，其中前1%、前5%和前10%行业成交占比分别环比变动0.17%、0.34%和0.36%，所处历史分位数分别达到1.5%、6.8%和15.2%。
3）交易分化水平：个股交易分化水平有所回落，前1%、前5%和前10%个股交易分化系数分别环比变动-5.34%、-0.29%和-0.39%，所处历史分位数分别达到83%、86.4%和81%。行业交易分化水平有所回升，前1%、前5%和前10%行业交易分化系数分别环比变动6.1%、2.2%和1.41%，所处历史分位数分别达到65.5%、72.8%和73.3%。
2、市场情绪跟踪
1）全A 涨跌停比值10 日均线下降至5.09，全A 换手率抬升至7.51%。
2）VIX 指数环比回落2.88，回落至17.96。3）全A 新高、新低个股数目均环比回升：60 日新高10 日均线升至279、新低10 日均线升至56；历史新高10 日均线升至24，历史新低10 日均线升至2。4）趋势占优个股数目回落。60 日均线以上个股数目占比环比回落，近1 月创历史新高个股数目下降，分别至61.10%、210。5）全A 市场MACD 强势股占比回落至34.89%，弱势股占比回升至21.21%。6）全A 杠杆资金情绪回落至27.37%。7）外资交易盘净流入MA30 回升至8.03 亿元。
3、微观流动性跟踪
1）货币松紧：货币净投放500 亿元，短期利率下行，各期Shibor 整体有所回升，国债利率有所回升，各期信用利差有所回升，人民币有所升值。
2）资金供给：偏股基金新发规模约43.06 亿元，ETF 份额环比增加103.75亿份，北上资金净流出12.21 亿元，融资余额环比减少95.71 亿元。
3）资金需求：上周IPO 新增13 家，首发融资规模210.31 亿元，产业资本减持规模约239.42 亿元，定增1 项。此外，本周解禁压力环比回升，解禁规模约1004.85 亿元。
风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动；3、统计模型存在一定误差。
|
