时间：2021-07-29 点击： 次 来源：不详 作者：佚名 - 小 + 大
| 【1】 2021/1/21 结论：南向资金流入港股是市场的短期风格切换，并不代表市场的长期投资方向发生变化。 【2】 2021/1/28 结论：21年底可能开始出现关于缩减QE的市场沟通和预期指引，22年开始缩减QE。 【3】 美元短期可能出现反弹 2021/2/17 结论：短期美元存在反弹的可能。美元年内贬值幅度有限，甚至可能升值。 【4】 复苏“双头顶” 2021/3/6 结论：本轮经济复苏是双头顶，分别在去年4季度和今年2季度，2季度的高点相对更低，但处于实际增速和名义增速共同赶顶的阶段。 【5】 价值风格还会持续多久？? 2021/3/27 结论：美股价值股作为复苏交易在未来一个季度仍有望跑赢成长股，但建议放低对价值股绝对收益的预期。 【6】 黄金没有“黄金机会” 2021/4/27 结论：今年黄金既没有投机价值，也没有系统风险，年内价格可能在1700-1800美金区间震荡。 【7】 铜价见顶的信号是什么? 2021/5/12 结论：三季度开始，铜的基本面压力随供给增量的释放和经济复苏的放缓开始缓解，粗炼费用可能开始回升，铜价的拐点将随之出现。 【8】 汇率双边市 2021/5/31 结论：今年人民币汇率是“倒N型”或“W型”走势，整体呈双边波动。 【9】 再论通胀 2021/6/3 结论：短期通胀的原因是严重供求错配，拐点最终将呈现为供求错配的缓和和商品库存的回升。但一些推动长期通胀趋势性回升的因素开始若隐若现。 【10】 8月是美元流动性的拐点 2021/6/13 结论：8月是美国财政部TGA账户见底、美联储释放缩减QE信号的关键时点，财政和货币的流动性拐点可能出现共振。 【11】 美联储对市场说：这里没什么看的，继续往前走吧 2021/6/18 结论：比起议息会议前市场已经做好的俯冲准备，联储的态度没有偏鹰，完全符合市场预期。就像联储对市场说：这里没什么可看的，继续往前走吧。 【12】 对话郭胜北：美元流动性盛宴结束了吗？ 2021/6/22 结论：往后看，长债利率可能还会下降，除了经济预期有所下降对长债有利以外，核心还是当前相对闭环的流动性结构。 【13】 猪价何时见底？ 2021/6/28 结论：当前猪肉价格已至底部区域，3季度有望企稳回升，目标大致位于20-28元/公斤。 【14】 历史最快的复苏，可能也是最快结束的复苏 2021/7/3 结论：种种迹象表明，历史最快的复苏可能正在演变成历史最快结束的复苏，财政刺激到期后的“戒断反应”正在到来。能否回归政策正常化将是一个巨大的疑问。 【15】 当下需要杠铃策略 2021/7/5 结论：一句话概括下半年的投资策略：分子（的结构性机会）为主，兼顾分母（的阶段性防御）。 风险提示 疫情再爆发；通胀持续时间与幅度超预期；货币政策超预期收紧 ?团队介绍 宋雪涛??宏观团队负责人 美国北卡州立大学经济学博士，2018-2020年金牛奖最具价值分析师，2019年金麒麟新锐分析师，2020年入围新财富和水晶球最佳分析师，金麒麟最佳分析师，发表有央行工作论文、CF40金融书籍和多篇学术论文。 向静姝 伦敦商学院硕士，主要负责海外宏观和大类资产研究。曾任职于英仕曼投资旗下核心量化对冲基金AHL。 赵宏鹤 中央财经大学金融学硕士，主要负责国内宏观经济和政策研究。曾任职于中国出口信用保险公司发展战略部。 林彦 武汉大学金融工程硕士，主要负责大类资产配置研究。曾任职于弘尚资产。 郭微微 武汉大学金融学硕士，主要负责行业比较和产业趋势研究。   海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
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