新发基金奇观：博时新品基金经理2年空窗 鹏华自家人对打

　　作者：齐向阳

　　出品：全球财说

　　清明节后，内地公募基金新品发行再现高潮：从4月7日开始，多只权益类新品开始募集，其中不乏头部公募基金明星基金经理们的新品，业内素有消费之王美誉的萧楠挂帅新品易方达消费精选，仅发行一日全渠道募集已经超过80亿上限。

　　但是，其余即将新发的公募基金还能有易方达这般好命吗？《全球财说》注意到博时和鹏华两家基金近期的新品发行存在一定问题。

　　博时基金将从4月20日开始发行博时荣丰回报三年封闭，该基金的拟任基金经理为吴丰树，但其从2018年7月以后就没有再管理过任何公募产品，且是跳槽到博时后所管理的第一只产品，吴是否能吸引到投资者目前尚存疑；比外，总部同样位于深圳的鹏华基金目前在发行明星基金经理王宗合的产品，同时公司另一权益舵手伍旋的新品也将在16日开始发行，这样“左右互搏”的场面会否造成的结果是两败俱伤呢？

　　“最会认错基金经理”出新品

　　博时启用吴丰树暗藏风险

　　近期有多家公募抓紧发行基金新品，包括华夏、兴全、嘉实、南方、华宝等头部公募都有权益类新品在档发行，甚至其中就有几家头部公募会同时在档发行不止一只产品，渠道的竞争可谓白热化。

　　《全球财说》发现在这波发行潮中，定开式的权益产品不在少数，比如安信价值发现两年定开、鹏华价值共赢两年持有、嘉实瑞成两年持有期混合、南方瑞盛三年等等，从一个侧面也说明了这类产品在市场震荡中逐渐成为公募权益的主流。规模封闭使得基金经理自主支配权更大，但同时对基金经理业绩考验也很高。

　　博时基金近期即将新发行的一只基金让外界稍微有点捏把汗。

　　4月20日，博时基金将会同时发行博时优选信用债券和博时荣丰三年封闭混合两只基金。其中博时荣丰三年封闭混合就是那只略让人担心的那只。

　　该基金拟任基金经理是吴丰树。资料显示，其曾在中金公司担任研究员，2008年9月到2011年2月供职于华宝基金，先后分别管理过华宝行业精选和华宝先进成长；2011年3月份加入华安基金管理有限公司，2011年7月至2013年5月担任华安核心优选股票型证券投资基金的基金经理。2012年10月起同时担任华安行业轮动股票型证券投资基金的基金经理，2013年2月起担任华安中小盘成长股票型证券投资基金的基金经理。2013年5月起同时担任华安保本混合型证券投资基金的基金经理。2018年加入博时基金，现为权益投资价值组投资副总监兼基金经理。

　　不过根据公开资料，吴丰树在2018年加入博时基金后至今没有管理过任何一只公募基金，沉寂近两年后才再度“出山”执管基金产品。

　　不过吴丰树曾经也有过“黑历史”。早年供职华宝基金期间，他曾被媒体称为最会认错的基金经理。

　　以他当年管理的华宝先进成长为例，2010年全年，不仅公布的业绩不如意，并且在阐述该季度运作时也总是在“忏悔”——自己的预期与市场不一样，从而导致业绩败北。

　　以其昔日管理的华宝先进成长为例，当年一季报时他曾用的表述是“出乎本人意料”，二季报时又用的表述是“市场下跌再次超出我们的预期”，到了四季报时直接表示“在把握市场节奏时发生了较大的错误”，由于业绩表现惨淡，那一年他似乎都在道歉之中度过。

　　不过吴在华安时代的成绩要好过华宝时代，特别是华安行业轮动，他在任职将近6年的时间中取得了翻番的业绩回报，一度也被树立为华安明星基金经理的标杆。不过其没有坚持在华安的光环，2018年选择到异地的博时基金，不可否认博时基金的底蕴更为雄厚些，但吴丰树异地跳槽的代价，其实是吴丰树牺牲了接近两年股市实操的宝贵时光。同时，两家公司不同的企业文化和沪深两地迥异的人文环境也考验着吴丰树的适应能力，近两年二级市场发生了颠覆性的变革，如今的吴丰树能像华安时代那样再次闪光吗？

　　投资二部老总“对垒”投资一部副总

　　鹏华基金自家人同抢资金为哪般？

　　与博时近期同时发行一只股和一只债相比，鹏华的选择则更让人费解：4月7日，明星基金经理王宗合挂帅的鹏华价值共赢两年开始发行，王宗合现任鹏华基金权益投资二部的总经理；而4月16日，由鹏华权益投资一部副总伍旋挂帅的鹏华股息精选混合也将开始发行，两只基金很有可能在本月下半周撞车。

　　这样的安排让市场有些困惑不解，毕竟虽然作为目前的头部基金公司之一，鹏华也有着不俗的渠道实力和投资口碑，但是相比易方达和睿远这样的顶级权益头部，鹏华尚且还达不到每出一只新品必成爆款的地步。公司内部两大高手较量，是否会影响最终的首募效果。

　　笔者还注意到， 伍旋今年的业绩颇为不理想：他所管理的鹏华优选价值股票、鹏华增瑞混合、鹏华盛世创新混合三只产品今年的净值增长率均为负值，鹏华优选价值最新年内的净值增长率为-7.54%，鹏华盛世创新混合最新年内的净值增长率为-6.08%，鹏华增瑞混合最新年内的净值增长率为1.15%，三只产品均列在同类靠后位置。

　　从两大明星已管产品的情况来看，其中表现最差的无疑是鹏华优选价值，这只2019年12月17日才成立的基金目前刚打开封闭不久，但是净值增长率已经达到了-7.54%，结合近期二级市场的变化分析，产品可能是采取了快速建仓的策略所导致。从两人的产品过往持仓来看，其实两者都是以沪深300中的白马蓝筹为主，并不确定其是否擅长成长股投资，因此也就很有可能无法捕捉科技等中小创类的波段机会。

　　同为价值蓝筹风格，几乎同一档期新品开卖，或许投资者也只能二选其一了。

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责任编辑：石秀珍 SF183