机构调研关注内需行业 市场有望震荡筑底

　　数据显示，上周（3月23日至27日）共有33家上市公司接受各类机构的调研，这一数据比此前一周有一定幅度的增加。机构上周重点关注食品加工与肉类、建材、工业机械、电气部件与设备等行业上市公司，提高了对内需板块的关注度。

　　上证综指上周小幅上涨0.97%。分类指数方面，沪深300涨幅1.56%，上证50上涨2.78%，中小板指数下跌1.36%，创业板指数下跌0.58%，蓝筹股略好于成长股。基金机构认为，市场有望进入震荡筑底阶段，但这过程中需要坚持精选个股，选择估值见底且内需为主的板块，暂时回避外需占比较高且估值偏高的板块。

　　内需板块获机构关注

　　Wind数据显示，上周两市共有一心堂、中电兴发、万达信息、新华制药等33家上市公司接受各类机构调研，这一数据与此前一周相比有一定幅度的增加。行业分布上，机构上周重点关注了食品加工与肉类、建材、工业机械、电气部件与设备等行业上市公司。其中，基金机构对内需板块的关注力度明显提升。

　　对应市场走势，上周医药板块延续了强势表现，以5.74%的涨幅列所有行业榜首。同时随着国内逐渐复工复产，消费板块也迎来了报复性反弹。其中食品饮料大涨5.35%，商贸零售涨1.44%，汽车涨0.9%。另外受地产政策可能放松的预期，房地产板块上周也上涨了2.37%。跌幅方面，TMT和新能源板块依旧跌幅靠前。其中电子下跌6.49%，电力设备及新能源下跌3.86%，通信下跌3.57%，计算机下跌3.45%。

　　具体来看，上周机构调研关注的内需板块上市公司中，不少公司迎来机构组团调研。以珠江啤酒为例，上周迎来国金证券、中欧基金、长信基金、长城基金、上海重阳投资等数十家机构的组团调研。珠江啤酒表示，近期统计局公布啤酒行业1-2月产量下降40%，珠江啤酒情况和行业情况相似，3月销量有所恢复，预计随着国内外疫情的好转，销量有望恢复正常。公司表示，要在抗疫情同时，坚定信心，发动全体员工全力以赴确保各项经济指标完成，暂时没有调低指标的计划。在宝盈基金、辰阳资产、成泉资本、大成基金、东方阿尔法基金等机构对金字火腿的调研中，公司表示自己有6万吨的冷库，猪肉价格低的时候增加采购，价格高时减少采购，以此平滑原料价格波动。公司主要销售肉制品，做金字品牌，从而获取品牌的溢价，有稳定的高毛利。公司将专注肉类，不断延伸业务框架，2018年开始，从火腿拓展到肉制品产业。2020年开始进入肉类大产业。未来，公司将快速发展火腿和特色肉制品，大力发展进口品牌肉和植物肉，打造肉类产业互联网品牌消费品。

　　市场有望震荡筑底

　　短期来看，虽然各个国家在积极出台刺激政策，但短期的核心变量还是海外疫情本身。汇丰晋信基金指出，海外主要国家已经错过了疫情传播初期的时间窗口，3月份才陆续出台减少人员流动的措施。参照国内的经验，欧洲国家的数据拐点可能在4月份前后出现，这意味着海外市场短期仍然会受疫情的扰动。

　　汇丰晋信基金认为，随着市场的下跌，国内投资者预期下修得较为充分。短期而言，公司基本面和市场投资情绪的确很难有乐观的展望，但市场往往都给予长期投资更好的回报。市场有望进入震荡筑底阶段，这过程中需要坚持精选个股，选择估值见底且内需为主的板块，暂时回避外需占比较高且估值偏高的板块。

　　具体来说，前海联合基金建议关注四大板块：因科技创新周期带来的优质龙头公司估值提升行业，如5G应用、网络安全、自主可控、半导体设备、云计算、工业互联网、硬件创新等；中长期产业空间仍大的医药、消费等行业的核心资产龙头；低估值高分红、受益稳增长政策力度加强的金融龙头和基建加码的产业龙头；一季报业绩预计相对平稳且趋势仍向好的子板块龙头个股。

责任编辑：陶然