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华夏张弘弢、工银瑞信刘伟琳、景顺长城黎海威等五大指数基金经理谈后市:市场分化和风格切换大概率延续

时间:2022-04-18    点击: 次    来源:不详    作者:佚名 - 小 + 大

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  华夏基金张弘弢:海外流动性收敛和政策稳经济是市场的主线

  华夏基金ETF基金经理张弘弢展望2022年,世界范围内,疫情下的经济恢复、通胀、债务状况,以及相应的政策抉择,是未来需要重点关注的因素。就中短期而言,海外流动性收敛是较为明确的主线。

  国内方面,就短期而言,政策依然是边际放松,全年预计是稳中有进。所谓稳主要是由于经济增长的压力依然较大,投资、消费后继乏力,至少在上半年,财政、产业等稳增长政策将密集出台。而从更长时间的视角看,我国当下处于经济转型的关键期,从国际上看,当前时点又处于重要的战略机遇期,因此,稳增长在举措与节奏上是需要密切关注的。所谓进,则是我们的政策在考虑短期的稳之外,更需要关注的是我们长期的空间与动力,我们的人口问题、我们在世界经济分工中的定位问题、我们经济的持续发展动能问题,而这些则需要我们主动打破而不是哪怕被动地强化既有的沉疴旧疾,依靠科技创新,为经济长远发展提供长久的内生动力。

  就市场而言,如果经济能够维持稳定或政府出台超预期的改革或提振市场的政策,市场或有较好的表现。

  工银瑞信基金刘伟琳:成长板块有望得到持续关注 市场分化和风格切换大概率延续

  工银瑞信指数投资中心投资副总监刘伟琳展望2022年,经济增长压力仍在,但经济有望表现出一定的韧性,“稳增长”和“宽信用”的政策有望得到延续,货币政策上流动性得到边际改善的可能性仍在,对于A股市场也可能产生更为积极的促进作用。从板块来看,一方面基本面业绩增速相对有优势的行业或主题,未来仍可能保持较好的景气度,良好的成长性有望得到市场的持续关注,另一方面,前期部分板块已经得到一定的估值回调,未来存在估值修复的可能,其配置的性价比得到了一定的提升,但仍需注意包括美联储加息及缩表等海外因素对于A股市场的影响,市场的分化和风格的切换大概率仍会延续。

  华泰柏瑞基金柳军:基建成为刺激经济的重要抓手 市场存在结构性机会

  华泰柏瑞指数投资部总监柳军展望2022年,在出口增速放缓,房地产投资回落、消费难有明显修复的大背景下,经济下行压力明显,基建将成为刺激经济的重要抓手。随着通胀约束缓释,经济下行压力加大,胀的风险让位于滞,政策重心从“抑通胀”转为“稳增长”。市场将在估值提升与业绩下行背景下博弈,市场的不确定进一步加剧,存在结构性机会。

  南方基金夏晨曦:对利率债看法中性 关注地产、财政、货币等政策是否出现超预期调整

  南方基金ETF基金经理夏晨曦认为,经济层面,预计上半年经济在稳增长政策的作用下逐步企稳,下半年随着内外需的回落,会再次面临一定下行风险。通胀方面,预计2022年全年CPI中枢在2.5%左右,PPI中枢在3.0%左右。

  政策方面,美联储对通胀看法有所转变,紧缩节奏加快。国内央行稳健中性的取向没有改变,但也强调了将主动有为、做好加法。预计货币政策环境整体将较为友好。预计流动性环境维持稳定。

  策略方面,经济依然存在下行风险。内需的压力主要体现在地产投资下行压力较大,基建受到财政可持续性的影响发力有一定限制;外需预计将逐渐见顶;信贷社融增长乏力,信用重新扩张尚需时间。通胀方面,能源紧缺逐步缓解,通胀风险有所降低,需要关注食品价格的变化。下一阶段的主要关注点在于政策的变化,目前政策端表态较为中性,需要关注地产、财政、货币等政策方面是否可能出现超预期的调整。利率债策略:货币政策环境较为友好,稳增长政策或带动基本面逐步企稳,预计利率债维持区间震荡。对利率债看法中性。

  景顺长城基金黎海威:具有较高成长性和竞争力的公司投资价值较高

  景顺长城量化及指数投资部总经理黎海威展望2022年,海外流动性拐点临近、通胀压力仍在,外需大概率将走弱,需要警惕美股波动以及美元走高对于新兴市场的冲击。国内经济可能要面临内外需同时走弱风险,经济扩张动能减弱的趋势或将维持。PPI-CPI 的剪刀差将明显收窄,中下游盈利能力有望得到边际修复。为了稳定增长,货币、信用进入新一轮宽松周期,但预计整体扩张力度较温和,信用分化、结构性扩张的格局将延续。长期来看,改革创新是保持经济增长的根本动力,在科学技术带动产业升级的大背景下,我们对经济的长期健康发展持较为乐观的态度。权益市场仍具备结构性配置机会,具有较高成长性的行业和较强竞争力的公司,将具备较高的投资价值。

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责任编辑:常靖蕾

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