| 本周策略：
策略观点：指数上行或待稳增长政策见效，震荡中逢低布局结构性机会1）11 月策略月报《指数重回震荡缓升，泛消费+硬科技的结构性机会为主》分析指出，经济基本面边际趋稳、公司整体业绩预期差压力较小、宏观政策面稳中有松、外部环境边际改善，当前主要指数与行业估值合理安全；以上几方面的市场环境，支撑市场指数延续震荡缓升态势，但考虑到经济趋势放缓、而稳增长政策落地尚需时日，因而指数上涨空间与持续性有限，仍以结构性机会为主。结合22 年新冠疫情发展与防控压力变化、宏观政策预期及行业景气变化等主要变量，重点看好三大投资主线：
（1）业绩预期好转类：以“成本压力缓和+产品提价预期”的中下游行业为主，包括大众食品、中高端白酒等消费，及锂电池、太阳能组件等制造业中下游产业链环节；
（2）穿越周期类：以持续景气的先进制造业为主，包括半导体材料与生产装备、功率半导体芯片IGBT、军工装备、电动智能汽车、碳中和技术等为代表的先进制造业；
（3）触底（脱困）反转类：行业景气基本面即将触底好转的行业，主要包括畜牧养殖（猪价基本见底、产能去化即将开启）、现代种业、航空机场（新冠疫情影响逐步弱化，国际航班中期有望逐步开放）、汽车零配件（整车补库存拉动）、智能小家电（芯片供应短缺问题逐步缓解）、保险（代理人改革阵痛趋弱、地产行业拖累探底、资产负债两端逐步改善）等；以及政策底基本确立的低估值蓝筹的估值修复行情，主要以金融、房地产龙头及地产系产业链（家装建材及厨电）。
2）12 月策略月报《近期新病毒危害待定VS 中期稳增长加码，逢低布局结构性机会》，结合近期海外变异毒株奥密克戎危害的不确定性，海外市场震荡加剧下A 股情绪有所抑制，但同时基于国内中期稳增长政策有望加码，指出可逢低布局以上三大投资主线下的结构性机会。
3）12 月中旬中央经济工作会议释放明确的信号：经济建设为中心、稳增长任务为首，政策加码前置；我们认为，当前国内宏观环境正步入“经济放缓中期、政策稳中趋松”阶段，考虑到近期稳增长政策有望陆续出台，年内二次全面降准落地实施、财政支出提速，各部委积极出台稳投资、振工业、促消费等政策落实稳健，有望提振市场布局跨年行情，“新基建、新能源新材料、先进制造”等量升价稳行业，及“中下游泛消费”的量稳价升行业，或为指数震荡回调后逢低布局的中期主要结构性机会，后续宽货币→宽信用→稳经济传导效果若逐步得到验证
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