恒大领涨高收益板块小幅反弹 中国7月社融和信贷增长低于预期

　　原标题：日报 恒大领涨高收益板块小幅反弹；中国7月社融和信贷增长低于预期

　　来源：美元债跟踪

　　昨日重点回顾

　　Market Recap

　　市场概览：美国7月通胀放缓，美股应声创新高。美国两党在债务上限问题上势成水火。财长耶伦据悉考虑未来几个月访华。中国7月社融与信贷增长均明显低于预期，经济复苏面临挑战。国务院释放加深整顿信号，据悉银保监会收紧保险科技平台监管。 

　　中资美元债方面，投资级指数上涨0.15%，高收益指数上涨0.56%。美国高收益指数下跌0.07%，美国投资级指数上涨0.07%。

　　投资级方面：中资美元债投资级指数在美国国债收益率上行的情况下走强。科技板块表现较强，腾讯、阿里、美团等名字收窄3~5bps。AMC板块，华融准备发布延迟发布的2020年财报的消息提振了市场信心， 华融整体曲线上涨约2~3pt。整体金融板块走强，金融租赁、银行名字收窄5bps，银行AT1上涨0.25-0.5pt。

　　高收益方面：中资美元债高收益市场继续反弹。开盘高贝塔的名字高开1~1.5pt，融创等单B评级名字领涨。然而随着世茂曲线暴跌，市场情绪变得有些疲软，世茂盘中下跌2~4pt，收盘跌幅有所收窄。多个消息源确认恒大正在谈判出售资产，恒大曲线反弹2~3pt。

　　一、全球市场概览

　　Global Market Review 

　　表2：全球大类资产表现（今早更新）

　　表3（1）：中美主要利率品种表现（今早更新）

　　二、美元债二级市场

　　1、活跃券二级交易情况

　　（1）投资级活跃券

　　中资美元债投资级指数在美国国债收益率上行的情况下走强。科技板块表现较强，腾讯、阿里、美团等名字收窄3~5bps。AMC板块，华融准备发布延迟发布的2020年财报的消息提振了市场信心， 华融整体曲线上涨约2~3pt。整体金融板块走强，金融租赁、银行名字收窄5bps，银行AT1上涨0.25-0.5pt。

　　表4：投资级活跃券的涨跌幅

　　（2）高收益活跃券

　　中资美元债高收益市场继续反弹。开盘高贝塔的名字高开1~1.5pt，融创等单B评级名字领涨。然而随着世茂曲线暴跌，市场情绪变得有些疲软，世茂盘中下跌2~4pt，收盘跌幅有所收窄。多个消息源确认恒大正在谈判出售资产，恒大曲线反弹2~3pt。

　　表5：高收益活跃券的涨跌幅

　　（3）Distressed板块

　　其他活跃券，价格变化不大。

　　表6：Distressed板块的涨跌幅

　　三、美元债新发行市场

　　New Issue Market 

　　1、新债定价

　　【已定价】发行人/担保人：珠海华发集团

　　发行结构：担保发行

　　规模：2.5亿  

　　期限：PNC3

　　IPT：4.5%区域

　　FPG：4.25%

　　担保人评级（M/S/F）：-/-/BBB

　　预期债项评级/债项评级：-/-/BBB-

　　JGCs，JLMs & JBRs：海通国际，兴业证券国际，汇丰银行，农银国际，中国银行，交通银行，交银国际，上银国际，光大银行香港分行，中金公司，民生银行香港分行，中信建投国际，中信里昂，民银资本，招银国际，信银资本，星展银行，光证国际，广发证券，国泰君安国际，华金国际，华泰国际，工银国际，瑞穗证券，东方证券（香港），日兴证券，浦银国际

　　【已定价】发行人/担保人：四川发展

　　发行结构：维好协议 

　　规模：4亿美元

　　期限：5年期

　　IPT：3.3%区域

　　FPG：2.80%

　　维好协议提供者评级：-/-/A-

　　预期债项评级/债项评级：-/-/A-

　　JGCs，JLMs & JBRs：渣打银行，民银资本，中信建投国际，国泰君安国际，浦发银行香港分行，中国银行，中信银行国际，招银国际

　　【已定价】发行人/担保人：宜宾新兴产投

　　发行结构：SBLC

　　规模：1.95亿美元

　　期限：2年11个月

　　IPT：2.4%区域

　　FPG：2.2%

　　JGCs，JLMs & JBRs：中达证券，上银国际

　　JLMs & JBRs：工银国际，中泰国际（新加坡），兴业银行香港分行，浦发银行香港分行，民生银行香港分行，东吴证券（国际）

　　2、新发宣布

　　【宣布】发行人/担保人：绍兴城投

　　发行结构：直接发行

　　规模：美元基准    

　　维好协议提供者评级：-/-/BBB+

　　预期债项评级/债项评级：-/-/BBB+

　　JGCs，JLMs & JBRs：中金公司，东方证券（香港），国信证券（香港），信银资本，工银国际，交银国际，建银国际，民银资本，汇丰银行，星展银行

　　路演时间：2021年8月11日安排一系列固定收益投资者电话会议

　　3、已宣布

　　【已宣布】发行人/担保人：鹰君集团 

　　发行结构：担保发行    

　　规模：美元基准    

　　期限：5年期         

　　JGCs，JLMs & JBRs：花旗集团，汇丰银行，摩根大通，瑞银集团，澳新银行，美银证券，中国银行（香港），招银国际，星展银行，瑞穗证券    

　　JLMs & JBRs：法国巴黎银行，建行（亚洲），工银（亚洲），华侨银行，日兴证券，渣打银行，大华银行    

　　路演时间：自2021年8月4日起召开一系列固定收益投资者电话会议 

　　【已宣布】发行人/担保人：重庆国际物流枢纽园区

　　发行结构：直接发行    

　　规模：美元基准    

　　发行人（M/S/F）：-/-/BBB-    

　　预期债项评级/债项评级：-/-/BBB-    

　　JLMs & JBRs：星展银行，工银国际，国泰君安国际

　　路演时间：自2021年7月28日起召开固定收益投资人电话会议   

　　【已宣布】发行人/担保人：秦淮数据 

　　发行结构：直接发行    

　　规模：美元基准    

　　发行人（M/S/F）：Ba2/-/BBB-    

　　预期债项评级/债项评级：Ba2 /-/BBB-         

　　JLMs & JBRs：摩根史丹利，高盛亚洲，巴克莱银行    

　　路演时间：将于2021年7月27日起召开固定收益投资人电话会议

　　注：本文数据来自彭博、WIND、美元债跟踪研究。本文仅供信息参考，不构成投资建议。

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责任编辑：赵思远