| 披露规则修订，主板、中小创披露率分别为19%、34%和30%——截至2020 年1 月25 日，全部A 股的3607 家可比公司中，有900 企业披露了三季报业绩或业绩预告，占比25%。其中主板、中小板、创业板的披露率分别为19%、34%、30%。从利润占比来看，整体A 股披露率为16%，主板、中小板、创业板的披露率则分别为16%、11%和39%。
已披露企业单季度增速大幅增长，指数增速分化——根据业绩预告披露的上下限均值计算，在已披露的企业中，整体层面四季度单季的利润增速较三季度大幅回升。整体A 股2020Q4 的预计单季度利润增速为323.45%，较已披露企业2020Q3 的单季增速43.15%大幅回升。主板、中小板、创业板企业2020Q4 的预计单季利润增速分别为72.94%、224.48%、283.37%，四季度单季度利润增速均较三季度大幅回升。
——指数方面，中小板指、创业板指的利润增速表现继续分化。中小板指2020Q4 的单季利润增速为93.11%，较三季度有所回落。创业板指的2020Q4的单季度利润增速为387.29%，较三季度明显回升。
创业板预告企业中展望积极的数量占比较高，正增速企业占比上升——中小板预告企业中展望积极的企业占比均超过70%。总体来看，全部预告企业中，61.9%的企业展望积极，29.4%的企业展望负面。分板块来看，主板披露企业展望积极的企业占比52.2%，中小板披露企业展望积极的占比为74.0%，创业板披露企业展望积极的企业占比为65.7%——全部预告企业高利润增速占比上升。全部预告企业高利润增速占比上升。
利润增速超过100%的企业占比46.0%，较2020Q3 全部企业的23.6%提升了22.4 个百分点；利润增速低于－100%的企业占比9.1%，较2020Q3 的全部企业的10.3%下降了1.2 个百分点。
分行业表现：成长增速领先，银行增速转正——成长板块净利增速领先，电新、军工和电子表现突出，TMT 板块业绩大幅改善。消费板块业绩增速整体提升较大，家电、消费者服务、医药、食品饮料和纺织服装板块业绩增速较大。周期制造板块表现分化，汽车、煤炭、化工、建材和轻工制造相对强势。金融板块银行业绩突出，从12 家已披露业绩预告的银行来看，单季度净利增速由2020Q3 的-2.8%上升至2020Q4 的37.8%——从行业层面来看，2020Q4 单季利润增速居前五的行业是家电、电力设备、电子、国防军工、汽车，利润增速分别为67222.5%、49089.9%、5727.9%、1488.9%、877.3%。2020Q4 单季利润增速居后五的行业是电力及公用事业、交通运输、建筑、石油石化、房地产，利润增速分别为-65.6%、-20.5%、1.0%、13.3%、19.5%。
风险提示：本报告为行业数据整理分析报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议。目前业绩报告或预告的披露率较低，不排除后续披露的数据所表现出的结果与此前数据表现的结果有重大变化的可能。
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