招金期货：铁矿石节后或延续强势 关注巴西疫情发展

　　期货：铁矿石2009周三震荡上涨，收768(涨14)，总减仓3千余手，成交量持平。前十名资金流向：多头部分集中增仓，持仓集中度增加；空头部分集中增仓，持仓集中度增加、低于多头。近期铁矿石港口库存续降，供需矛盾增大和宽松政策助推期货走估值提升性涨势逻辑。当前外矿发运量回升加重期货高价压力，但巴西疫情加重、担忧情绪再升，750附近多头支撑增强、空头抛压减弱，盘面震荡回升；节后或延续强势波动，注意资金情绪、市场供需及政策预期变化，防范资金集中异动。

　　现货：港口PB粉(湿吨)上涨：曹妃甸795，青岛港785，日照港785。普氏62%铁矿石指数$102.5(涨1)。唐山部分钢坯报3320稳，成交一般。近期钢厂高炉持续增产，焦炭接连提价推升高品位矿需求；港口库存降至同期低位，澳巴发运量增大，但供需矛盾仍较大，支撑现货维持高价，期货波动影响现货市场心态。

　　简要策略：铁矿石2009节后或延续强势波动，注意资金情绪、市场供需及政策预期变化，防范资金集中异动。波段操作：持多15%资金仓位，跌破765减仓，若下探745-760区企稳可逐步试多，若上冲780-800区承压可减多、平多。短线操作：平多观望，若下探750-760区企稳可逐步试多，若上冲780-800区承压可平多考虑试空。短期关键位：760、780。

　　策略分析：当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美重启经济推升市场需求预期，美国等地疫情延续、存扩大隐患，原油震荡回升。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长。近期高炉开工率维持高位，铁矿石港口库存低位供需矛盾增大，需求持续超预期和宽松政策推升期现货涨价预期，期货走估值提升性涨势逻辑，防短期回调洗盘。操作上参考：回调支撑区企稳后做多为主，连续大涨冲高承压后可考虑减多、平多，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：财政部：全国各地发行新增专项债券2.19万亿元，发行进度96%。易纲：全年贷款新增预计近20万亿，社融规模增量超过30万亿。北京：以最坚决措施阻断疫情传播。美国数州单日新增创新高，巴西、印度新增持续高位，国外疫情局势仍较为严峻。美国财长：下月国会可能通过新一轮刺激。媒体称特朗普政府考虑推出1万亿美元基础设施方案。政府工作报告：集中精力抓好“六稳”、“六保”；今年赤字率拟按3.6%以上安排，发行1万亿元抗疫特别国债；积极财政政策要更加积极有为，稳健货币政策要更加灵活适度，就业优先政策要全面强化。

　　(文章来源：招金期货，作者：钢铁产业部王经理)