分羹15万亿公募基金托管“红海” 外资行看起来很美？

　　我国对外开放步伐正不断加快。

　　日前，《中共中央国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》发布，其中指出，要主动有序扩大金融业对外开放。

　　以此为背景，我国基金市场的开放大门不断敞开。从公募基金管理人到基金托管，今年多项业务申请都可看到外资机构的身影。4月20日，德意志银行（中国）有限公司递交《商业银行申请基金托管人资格核准》的申请，成为4月份以来继汇丰银行（中国）有限公司（以下简称“汇丰中国”）和花旗银行（中国）有限公司（以下简称“花旗中国”）之后第三家申请此项资格的外资银行。

　　《中国经营报》记者在采访中了解到，在公募基金方面，外资银行做基金托管人仍存在网点少、存量客户少的劣势，不过在专户基金方面，外资银行由于拥有比较多的大客户，托管专户基金存在一定优势。

　　客户少、网点稀成不足？

　　4月20日，证监会披露，德银中国递交了《商业银行申请基金托管人资格核准》的申请，在此之前，汇丰中国和花旗中国相继于4月10日和15日申请证券投资基金托管资格。在此之前，2018年10月，渣打中国已经取得了在华基金托管人资格。

　　谈及目前基金托管人申请的进度，汇丰中国相关负责人表示：“汇丰中国已经正式向证监会递交基金托管人资格申请，申请开展本地市场证券投资基金托管业务。证券投资基金托管业务是汇丰在中国内地业务发展规划的重要组成部分。我们已在组织架构、人员配备、信息系统、业务制度建设等各方面积极筹备，期待取得本地市场证券投资基金托管人资格并开展相关业务，更好地服务海内外资产管理机构并推动中国与海外市场的连接。”

　　不过目前中资行在基金托管规模方面保持领先地位。根据wind数据显示，目前拥有基金托管资格的金融机构共47家，其中银行机构有28家。记者梳理wind数据发现，按照截至2020年6月30日统计计算，托管基金总资产（开放式+封闭式）最多的基金托管人中，前17名均为中资银行机构，其中，前5名依次为中国工商银行、中国建设银行、中信银行、交通银行和兴业银行。截至2020年6月30日，47家基金托管人托管基金总资产（开放式+封闭式）规模为15.52万亿元。

　　渣打中国证券服务部总经理胡烨告诉记者，渣打在2018年10月获得基金托管人资格，在获得牌照的1个多月内就实现了第一单业务的落地。“截至目前，我行为20多家本地基金公司和券商提供托管服务，其中包括多家头部机构，托管了近70个产品，在本地资管行业建立了认知度，并积累了一些口碑；上线了多个资管产品种类，运营模式、内外系统、团队专业能力都得到了全面的验证和磨合。”

　　“这次外资银行在中国取得基金托管资格，与中资银行相比，外资银行在国际业务经验方面、管理方面有一定的优势。”前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉记者，“外资银行的劣势也很明显，他们的网点少、存量客户少，对于基金公司而言，选择一个基金托管银行，往往是要看重它的销售能力。基金一般是在托管行主发。如果银行网点少、客户少，可能很难把规模放大。”

　　某基金公司市场部人士亦赞同上述观点，他告诉记者：“托管业务是一项非常成熟的业务，只要有牌照资质就能做，基金公司主要看中银行的代销能力。从目前的情况看，外资行的零售业务普遍一般，客户基础还是相对薄弱，公募产品一般最低规模也要2亿元。”

　　杨德龙补充道，基金公司还会看银行的资本充足率、资本实力等指标，一般会选择大型银行进行托管。“不过因为外资银行的大客户比较多，外资银行做专户基金托管会相对容易落地。”

　　外资行能否靠经验分羹？

　　2019年，公募基金托管领域对外开放步伐加快。2019年6月，证监会有关负责人称，将适当考虑外资银行母行的资产规模和业务经验，放宽外资银行在华从事证券投资基金托管业务的准入限制。证监会方面表示，目前外资银行申请证券投资基金托管资格，需同时具备结算参与人资格，但多数外资银行因净资产未达相关要求，难以符合结算参与人资格条件。考虑到部分外资银行母行资质优良、托管经验丰富，为更好满足市场多样化的托管需求，证监会将合理调整外资银行从事证券投资基金托管业务相关安排。对于优质外资银行，允许其单独申请证券投资基金托管资格，结算职责由具备资质的机构承担。

　　谈及新晋审慎基金托管人资格的3家外资银行有哪些优势，3家银行均强调了自己此前的托管能力。

　　汇丰中国相关负责人表示，汇丰中国致力于为境外机构投资者提供广泛的服务，包括托管、证券交易资金结算、银行间市场债券结算代理和期货保证金存管等服务，与此同时，汇丰中国亦从产品和交易等方面积极帮助境外投资者通过境内金融工具进行风险管理。

　　“在托管服务方面，汇丰处于领先地位，目前通过银行间市场直投模式服务的境外机构投资者总数在所有结算代理银行中占据首位。汇丰还是领先的QFII和RQFII托管银行，在RQFII试点覆盖的全球20个市场中，已协助其中15个市场的客户获得了首个或首批RQFII资格，是服务覆盖市场范围最广的托管行。”汇丰中国相关负责人如是说。

　　花旗中国方面亦表示，该行在中国提供跨境证券服务已超过20年，是率先提供QFII托管服务的银行。花旗全程参与了中国的QFII、QDII、CBIM和证券通等项目的发展，在政策建议、市场推广、投资者教育等方面都积极贡献力量。

　　“随着中国金融市场的不断开放，许多全球基金管理人客户也正在中国积极拓展业务，设立全资或控股的基金公司。花旗在全球公募基金管理方面有着丰富经验和机构客户资源，期待将更多的花旗全球客户引介到中国市场，为他们在中国的业务发展提供相关全面的服务，深入参与并推动中国基金托管服务业的繁荣发展。”花旗中国相关负责人如是说。

　　记者了解到，在国内，德银中国不仅是QFII/RQFII托管人和境外机构投资者债券结算代理人，同时还提供信托QDII产品本地托管服务。

　　德意志银行方面表示，多年来，德意志银行在中国积累了深厚业务根基和本地市场专业能力，致力于促进中国境内和国际市场的互联互通。“德意志银行托管服务广受国际市场好评，我们期待能在中国市场提供基金托管服务，助力各类基金国内及跨境投资，同时为中国的托管行业贡献新的力量。”

　　关于基金托管业务的未来布局，胡烨告诉记者，有两个方面重点。一方面，东亚中国会为外商独资基金管理公司的公募和私募产品提供证券服务，帮助他们更快更顺利地开展在中国的业务；另一方面，响应监管号召，全力和券商、基金公司及本地友行合作，打磨和推广使用券商结算的托管运营模式。

责任编辑：陈志杰