| 宏观经济：市场在交易维稳预期后逐渐趋向理性，更侧重于政策实际落地的进展。政策发力可能是时间问题，我们对股市依然乐观，尤其港股。
国债收益率则可能在当前点位下保持低位震荡。
计算机：本周蔚来、华为相继发布新车，两大新车智能化趋势持续。展望22 年，在供给端芯片缓解和需求端各车厂持续加大自动化、智能化投入的背景下，以智能座舱、自动驾驶为核心的智能驾驶赛道标的将持续受益。重点推荐关注中科创达、德赛西威、道通科技、华阳集团、四维图新、万集科技、锐明技术等。
汽车：本周华为召开“智能汽车解决方案生态论坛”并发布新车AITO（问道）M5，板块中智能座舱领域解决方案公司受到提振（如德赛西威、上声电子、常熟汽饰等）。12 月前3 周乘用车零售同/环比分别为-10%/+23%，持续关注库存深度恢复后零售的同比恢复情况。
轻工与纺织服装：“变”中求“进”，细分龙头握先机。家具：重点关注内销市场渠道变革机遇。其中，定制家具板块建议关注欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜；成品家具板块建议关注顾家家居、曲美家居。
造纸与包装印刷板块：细分赛道格局优化，强者恒强。建议关注太阳纸业、山鹰国际、仙鹤股份、五洲特纸、百亚股份、豪悦护理。文娱珠宝板块：消费升级持续，景气度上扬。建议关注晨光文具和周大生。家居建材零售：专业家居建材卖场仍主导，数字化及高频消费赋能成主流。
建议关注数字化转型领先的居然之家、美凯龙。纺织服装：国潮趋势延续，运动鞋服与童装赛道存良机。建议关注安踏体育、华利集团、森马服饰、稳健医疗、及波司登。
机械军工：11 月工业机器人产量为3.19 万套，同比+35.03%；1-11 月产量为33 万套，同比+59.6%。随着下游需求增加，工业机器人增速回升，建议关注谐波减速器龙头绿的谐波。
传媒：截至目前，已至少有13 部影片确定于2022 年春节档期在国内影院上映。由于供给端暂时未有明确好转的信号，再加上档期依赖的行业趋势，汇集头部影片的春节档将是决定2022 年上半年影市热度的首要因素。
公用事业：电量与电价的上涨有利于发电企业利润的增长，火电企业有望实现盈利反转；同时未来绿电交易有望实现常态化，利好绿色电力运营商。我们维持行业“看好”的投资评级，推荐华能水电、川投能源、长江电力、华能国际电力、大唐新能源等公司。
电子：折叠屏手机频出，关注消费电子板块。华为P50 折叠屏手机发布，有望带动消费电子行情延续。本周华为发布折叠手机P50 Pocket。目前包括OPPO 、Vivo、小米在内，多家厂商入局折叠屏手机市场，苹果近几年也布局多项折叠屏专利，一旦苹果入场，将正式启动折叠屏带来的消费电子投资机会。
家电：我们关于家电行业2022 年整体投资策略为：拨云见日终有时，柳暗花明又迎春。2021 年家电板块走势较弱，其中上半年主要受原材料涨价、海运及汇兑等方面影响，下半年虽然原材料及海运成本有所缓解，但地产前端销售数据恶化仍持续压制板块估值。预计2022 年全年交房数据有望维持双位数增长，拉动家具家电需求提升。人口结构及产品更新需求释放支撑行业中长期需求坚挺；短期原材料价格上涨加速行业洗牌，叠加产品创新以及渠道变革带来的行业新机遇，行业集中度料将持续上行，龙头企业优势料将扩大。
医药：近日，在政策支持、提价催化下，过去估值较低、品牌影响力强的中药企业受到重视。品牌中成药，兼具药物属性和消费属性，具备一定的提价能力，长期看好云南白药（000538）、片仔癀（600436）、中新药业（600329）、广誉远（600771）等。
房地产：目前住宅市场及土地市场的观望情绪占据主导，叠加房地产税试点预期则进一步加重了负反馈效应，因此通过政策宽松化解风险的进一步蔓延是可行且必要的。近期政治局会议以及中央经济工作会议针对房地产的表态趋向友好，后续在执行层面的相关举措预计在一个季度内将有效跟进。
建材：本周水泥价格548 元/吨，同比回落3.7 元/吨，但降幅已收窄。考虑目前“水泥-煤炭”价差已与去年同比持平，我们预计水泥价格即将止跌。考虑四季度水泥价格同比增幅较高，即使考虑销量的损失，水泥企业四季度业绩同比仍有不错涨幅，推荐绩优标的：中国建材、华新水泥、上峰水泥和冀东水泥。
有色：本周电池级碳酸锂价格突破25 万/吨，近期电池正极扩产计划频出，短期内供应短缺问题难以解决，上游矿山利润有望持续上行。本周国内铜企与Freeport 敲定2022 年铜精矿长单加工费为65 美元/吨与6.5美分/磅，较2021 年上涨5.5 美元/吨与5.5 美分/磅，明年铜矿供应或较为宽松, 铜冶炼企业明年利润有望稳步上涨。
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