万家基金黄兴亮：着眼长期确定性 科技创新迎来黄金投资期

　　“过去5年无疑是消费品的5年，我们见证了大量消费品公司从中小体量成长为巨无霸。我们很期待，未来3到5年或5到10年后，能够在科技创新领域涌现一批世界级体量的中国公司，这正是我们重点关注的方向。”万家基金经理黄兴亮如是说。

　　作为一位毕业于国内顶尖学府之一——清华大学的“学霸”，黄兴亮和绝大多数基金经理一样，入行后从研究员做起，经过多年历练逐渐成长为一名优秀的基金经理。黄兴亮素有“长牛股猎手”之称，擅长在云计算、半导体、智能技术、医药等行业中寻找发展空间大、有真正成长力的公司。

　　站在当下时点，面对全球科技创新领域不断涌现的投资机会，万家基金拟发行万家全球成长（QDII）基金，将以A股为主，港股美股为辅，以全球视野网罗新兴产业优质个股。

　　接受所有短期的不确定性

　　“我会对未来增长潜力较大的公司保持长期跟踪和关注，所以我的持仓周期偏长，组合集中度也比较高。我希望将有限的权重放在这些最具有潜力的投资标的上。我主要关注企业未来2到3年或者3到5年后的发展情况、所处阶段，因此会淡化很多短期因素，包括市场涨跌、风格变化及行业景气度波动。”黄兴亮称。

　　黄兴亮坦言，在这样的长期成长策略下，其投资风格较为进取，产品业绩弹性大。“当市场风格和我的持仓结构匹配度较低的时候，组合表现可能会落后于市场。我们接受所有短期的不确定性，不去做预测和预判，唯一的目标就是努力在一个相对长期的时间里获得较好的复合增长收益。”

　　黄兴亮表示，在过去的一两年里，一直较为关注整个科技创新产业，且未来也会密切关注这一领域。经过多次微观调研及行业拜访，黄兴亮切实感受到这些创新领域存在着大量机会。

　　“近些年来，我们身边不断出现各种各样的智能终端，包括超市里自动结账的机器、自动售货机、扫地机器人、平衡车等，这些产品具有长尾需求的特征，且将来增长的数量级可能十倍甚至百倍于手机。现在，我们可能正从以手机为主要载体的移动互联网阶段，向以各种智能终端为载体的万物互联阶段迈进。我们处在一个新十年的产业周期起步阶段，不只是中国，全球都面临这样的机遇，所以我们会特别关注。”黄兴亮称。

　　在全球市场“选美”

　　除了A股，即将发行的万家全球成长（QDII）将美股和港股也纳入了投资范围。

　　黄兴亮表示，作为一个离岸市场，港股市场经常会演绎得较为极端。很多互联网龙头企业的股价在过去一段时间出现了剧烈调整，但部分互联网公司可挖掘的潜力仍然很大。经过相对健康的调整或挤掉“水分”后，它们有很大几率将迎来更有质量或更有社会责任属性的增长。

　　对于美股市场，黄兴亮表示，很多研究基因技术的企业目前只有一两百亿美元体量的市值，但它们正在进行非常重要的创新，比如通过基因修饰的方式治疗罕见病或大病种，这些技术一旦成功会给公司经营和业务带来很大突破，这类公司在美股市场的潜在比例非常有吸引力。“目前这些企业的股价并不高，估值远低于一些A股创新药公司，因此蕴藏着极大的投资机会。”

　　黄兴亮总结称，会从自下而上的角度去评估各个行业的投资机会，较少通过宏观视角来作出判断，因为站在3到5年的维度，宏观因素对投资判断并没有太大的影响。“一个企业未来的发展程度更多地取决于这家企业所在的行业和领域、所处位置、管理团队的专业和专注度、产品竞争力等，这些才是决定一家企业中长期发展的关键因素。”

责任编辑：石秀珍 SF183