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成长风格相对走弱,市场要发生风格切换了吗?

时间:2021-08-16    点击: 次    来源:不详    作者:佚名 - 小 + 大

原标题:成长风格相对走弱,市场要发生风格切换了吗? 来源:老罗话指数投资

具体到板块上,之前表现低迷的消费板块,8月份以来已经悄悄涨了6个点,而被热捧的新能源板块仅仅涨了不到3个点,芯片更是跌了8个点

数据来源:wind,日期范围为2021年8月1日至2021年8月9日,指数过往表现不代表未来表现,市场有风险,投资需谨慎。

于是,很多人忍不住发问:“市场要发生风格切换了吗?消费的春天是不是要来了?”

不着急,基长给大家整理了券商的观点,看完你的投资思路就清晰多了!

要点总结版

从多家券商的观点来看,基长先给大家一个明确的答案:成长风格的行情并没有结束

不过,其中的一些细节,非常值得我们关注。

基长已经帮大家把要点整理好啦,没时间的小伙伴可以只看总结版哦~

如果时间充裕的话,建议把后面的详细版也看完!

要点总结:

1

最新的热门行业(新能源、光伏、半导体等)里,部分个股已经涨了很多了。

虽然一时半会这几个行业的行情还不会结束,但是那些涨幅过高的个股上涨动力已经不太足了,而且还会因为资金的博弈出现较大的波动,大家谨慎追高。

针对这部分行业,有两个操作思路:

第一是逢低买入,如果出现大幅调整,估值没那么高之后可以考虑买入;

第二是关注这部分行业里面还没涨那么多、同时公司质地又很优秀的中小公司

2

经过前段时间的调整,消费和医药的配置价值已经逐步凸显,尤其是部分优秀的公司,可以考虑逢低买入了。

3

部分资源周期行业同样值得关注,例如煤炭、有色、钢铁、稀土等板块。

详细版

华泰证券

虽然中期来看,我们不认为本轮赛道股的行情已近尾部

但短期来看,6月以来推高赛道股(电动车、光伏、半导体等产业链)的5点因素(即期基本面、相对基本面、国内贴现率、海外贴现率、产业政策溢价)已充分反映、短期内或难再超预

建议平衡组合,在“电力相关”的制造业+资源品+运营商中(也即我们持续推荐的成长型周期股+稀缺产能中),更多移至资源品(铜、铝、稀土、煤炭)和电力运营商

中信证券

预计8月风格平衡的过程将持续,不过风格的切换可能在三季度末才会发生。

首先,成长制造板块持仓拥挤,板块内部分歧也在加大,消费医药类基金资金流出压力缓解

下周新能源板块内部存在较大分流压力,板块层面呈现此消彼长态势,指数层面也显示极端分化有所缓解。

其次,近期市场焦虑犹存,片面的评判行业和影射政策已经造成巨大负面影响,而国家的产业政策目标和路径明晰,错误夸大或引导政策认知的行为正在被纠偏。

最后,尽管7月经济、金融数据预计将有所转弱,但投资者的中、微观感知领先于经济数据变化,市场已提前反映经济偏弱预期。

不过未来政策的调整和经济的企稳都需要时间,风格的均衡转向风格的切换尚需时间

我们认为市场风格平衡的过程已经在发生,建议成长制造和价值消费保持均衡配置,在成长板块里从高位赛道转向相对低位的赛道,并且逐步布局部分高景气的消费和医药细分行业

银河证券

配置建议:

1、科技自主自强、专精特新中小企业等高端制造和科技

继续战略性看好政策支持的新能源产业链、光伏、半导体等行业,但短期上涨过快,建议逢低买入

专精特新中小企业方面,“卡脖子”公司主要涉及高端制造设备、军工、新能源、新材料和半导体等,可关注相关板块机会。

2、供需格局改善的资源周期行业

这类板块主要受益于产能周期和经济周期向上,产能缺口带动产品涨价从而影响股价上涨,虽存在政策不确定性,但其上涨动力仍在,可关注焦煤、有色、钢铁等板块。

3、茅指数估值逐步回归合理区间,建议逢低买入

目前以茅台为代表的核心资产估值逐步回到合理区间,逐步具有配置价值,高端医疗设备、医疗服务、白酒等板块建议逢低买入。

国联证券

当前较好的流动性仍有利于成长板块的估值提升,但在疫情反弹,美元上行下,正如我们此前周报中提及,在成长板块中,或呈现从大盘到中小盘,从高估到低估的切换

在“专精特新”的政策指导下,中小企业隐形冠军的机会尤其值得重视,建议关注计算机、通信、国防军工、高端装备等板块机会;

与此同时,大宗商品保价稳供有利于中游制造业的利润修复,建议关注中游行业边际改善的机会。

粤开证券

展望后市,认为资金对热门板块(新能源汽车、半导体、芯片等)的追逐热情即符合国家大势所趋、也有产业链维持高景气度的数据支撑,相关热门板块的投资逻辑与长期趋势没有发生变,但经过前期的强势上涨后不少板块个股处于历史高位,短期盈利丰厚将进一步放大相关板块的波动

配置方向上,分子端高增的“硬科技”板块仍是当下重点布局主线,但近期过于拥挤的交易使得板块波动进一步放大,建议投资者往“人少”地方淘金,寻找热点扩散、市值下沉、基本面反转的标的。

另一方面,中报披露接近尾声,密集披露期可关注盈利与估值结构匹配度高的标的。

资料来源

2021-08-08:【华泰策略】推高赛道股的5点因素二阶导放缓

2021-08-08:中信证券A股策略聚焦:风格平衡开启,切换尚需时间

2021-08-08:银河证券A股策略周评:市场风格逐步均衡,后市谨慎乐观

2021-08-08:国联证券策略周报:成长板块间轮动或加强

2021-08-09:粤开证券策略大势研判:硬科技主线下寻找“人少”地方淘金

风险提示:本资料仅作参考,不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证,不作为任何法律文件。如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。投资有风险,入市需谨慎。

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