期权日报（20210809）：认购期权IV震荡下行

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

8月9日当天，期权市场成交活跃。50ETF期权合约共计成交了2725656张，其中认购期权成交1492058张，认沽期权成交1233598张，PUT-CALL比率（PCR指标）为82.68%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了2145727张，其中认购期权成交2145727张，认沽期权成交1121655张， PCR指标为109.53%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了293721张，其中认购期权成交145463张，认沽期权成交148258张， PCR指标为101.92%；沪深300股指期权合约共计成交了146899张，其中看涨期权成交85418张，看跌期权成交61481张，PCR指标为71.98%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡上行，两大指数收盘价相较上一交易日分别上行1.24%和1.3%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，认购期权隐含波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在13.5%-15%之间，认沽期权的在21%-22.5%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在10.5%-11%之间，认沽期权的在19%-24%之间。

嘉实沪深300ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在11%-12.5%左右，认沽期权的在20%-23%左右。

沪深300股指期权，看涨期权隐含波动率震荡下行，看涨期权的ATM波动率目前在12%左右，看跌期权的在24.5%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日大幅上行，当天上证50指数期货成交了68586张合约，沪深300指数期货成交了124196张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差震荡下行，最后分别收于-0.7%和-0.85%。