两大零售银行一季报各有亮点 招行规模领先 平安增速占优

　　4月23日，招商银行披露2021年一季报，营收净利均取得双位数增幅，资产质量也持续好转。此前，平安银行也发布了2021年一季报，数据同样传出暖意，大超市场预期。

　　这两家股份行，一家是老牌零售银行，素有“零售之王”之称；一家走过4年零售转型之路，如今被市场冠以零售“新王”，均受到市场追捧。Wind数据显示，今年以来，两家银行股价涨幅不相上下，分别上涨21.27%、20.42%。特别是平安银行，由于业绩“超燃”，本周股价上涨14.96%。

　　业内人士认为，目前，平安银行与招商银行相比还不是一个量级，但“新王”的追赶之势不容小觑，对比一季度几个关键数据可管窥一二。

　　净利增速：平安快于招行

　　一季度，两家银行业绩都实现“开门红”。

　　单看净利增速指标，平安银行快于招商银行。平安银行是率先披露一季报的A股上市银行。截至3月末，该行实现营业收入417.88亿元，同比增长10.2%；实现净利润101.32亿元，同比增长18.5%。净利增幅大超市场预期，今年是该行自2015年来同期增长最快的一年。

　　一季度，招商银行（集团口径）归母净利润320.15亿元，同比增长15.18%；实现营业收入847.51亿元，同比增长10.64%。

　　上述两家银行业绩恢复强劲增长的原因主要在于：一是疫情等影响褪去，计提的信用及其他资产减值损失大幅降低；二是2020年同期净利负增长，基数较低。

　　当然，衡量银行业绩的指标是多元的，影响净利增速表现的因素有很多，包括资产质量、拨备等。

　　赚钱能力指标能进一步说明问题。从净利差、净息差（净利息收益率）两个指标来看，平安银行亦好于招商银行。

　　报告期末，招行净利差2.50%，净息差2.58%，环比分别上升11个和10个基点，但同比分别下降2个和4个基点，并低于同期的平安银行。平安银行一季度净利差、净息差分别为2.81%、2.87%，与2020年同期基本持平。

　　对于息差水平下降，招商银行解释称，主要是受2020年贷款市场报价利率（LPR）多次下调的累积效应影响；而平安银行的息差表现，是得益于报告期内负债平均成本率下降。

　　由于业绩回升，两家银行的加权平均净资产收益率（ROE）也有回升。比较这一指标，平安银行距离招商银行还有不小差距，一季度招行ROE为19.54%，平安银行为12.28%，均上涨0.78个百分点。

　　零售业务：平安获客增速快于招行

　　作为零售银行的代表，两家银行的比拼重点自然落在零售业务板块。由于一季度数据披露不一致，零售贷款、营收利润占比等指标无法一一比较。

　　招商银行披露了一季度零售金融营收和贷款情况。截至3月末，该行零售金融业务营业收入421.97亿元，同比增长10.10%，占该行营业收入的53.61%；零售贷款占比55.37%，零售存款占比38%。

　　平安银行未披露零售营收数据，根据报告，截至3月末，平安银行个人贷款占比为60%。

　　受疫情影响，两家银行获客都不容易。从零售客户数和管理零售客户资产规模（AUM）来看，增速都为个位数，平安银行AUM规模与招商银行相差较大，但是客户数量增长快于招商银行。

　　报告期末，招商银行零售客户数1.61亿户（含借记卡和信用卡客户），较2020年末增长1.9%；AUM余额9.6万亿元（仅次于工行），较2020年末增长7.3%；平安银行零售客户数1.11亿户，较2020年末增长3%；AUM余额2.8万亿元，较2020年末增长6.8%。

　　私人银行业务更是零售银行“兵家必争之地”。私人银行业务本是平安银行零售短板，经过这两年的奋起直追，数量和规模迅速增长。一季度，单从增量看，平安银行好于招商银行。截至3月末，平安银行私人银行达标客户36.25万户，较2020年末增长9.1%；私人银行达标客户AUM规模1.23万亿元，较2020年末增长9.2%；同期，招行私人银行客户10.69万户，较2020年末增长6.91%；私人银行AUM为2.98万亿元，较2020年末增长7.55%。

　　由于两家银行统计口径不一致，私人银行业务无法公允衡量。招商银行私人银行客户标准是该行月日均总资产在1000万元及以上的零售客户；平安银行私人银行客户标准为客户近3个月任意一月的日均资产超600万元。

　　资产质量：不良率均处于低位

　　两家股份行的资产质量一季度继续好转，不良率水平处于低位，平安银行略高于招商银行；拨备率均较2020年末增加，风险抵补能力得到提升。

　　截至3月末，招商银行不良贷款余额540.57亿元，较2020年末增加4.42亿元；不良率1.02%，较2020年末下降0.05个百分点。不过，招商银行不良贷款生成率（年化）0.95%，同比上升0.10个百分点。零售贷款（不含信用卡）不良生成额10.09亿元，同比减少4.20亿元。

　　平安银行经过大力处置不良资产，不良率连续3个季度实现“双降”。一季度末，该行不良率较年初进一步下降0.08个百分点至1.10%，为2014年以来最低水平。该行个人贷款不良率1.14%，与2020年末基本持平，较2020年高点6月末下降0.42个百分点。一季度平安银行零售贷款产生的不良率为1.14%，同比和环比分别下降0.38个百分点和0.01个百分点。