百家之言：钢价止跌，走势反转还是短期反弹？

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　　自10月8日以来，连续“跳水”的螺纹钢期价，终于在本周止住跌势。截至11月12日下午，rb2201收于4249元/吨，整周累计上涨0.05%。

　　对于后期钢价走势，有人认为，钢价止跌反弹，恐慌性抛售暂告结束，叠加各地检修减产力度加大，涨势正式开启。也有人表示，季节性因素不容忽视，不看好淡季需求，短暂反弹后钢价还要走弱！

　　聚百家之言，解大家之惑。基于此，本期《悬赏问答》我们将辩论的主题定为#钢价止跌，走势反转还是短期反弹？#从本期话题的投票结果来看：

　　A：24.5%的读者认为走势反转。

　　B：75.5%的读者认为短期反弹。

　　我们从参与本次话题讨论的读者中，精选了，“南京金明建材”、“南京采文”、“用户130****7895”、“qm”、“任逍遥”、“杨京”、“赵海波”、“cyd”、“cyd”、“黑色幽默”、“慧悟”、“刘沛东”等12位业内人士的留言，以其独到的观点，就本期话题，为你进行全面解读！

　　“南京金明建材”

　　短暂的回调，意味着钢市将迎来一段调整期，之前的大涨对于市场的冲击，必然会有后续的修复。短期内，钢价还是以下跌为主，首先焦炭铁矿石原料成本支撑减弱，目前整个黑色系一片绿色，其次供需基本面，不太乐观，成交低迷，出货远低于预期，造成市场恐慌情绪，甚至出现抛货现象，很明显对于市场行情的不自信，最后就是天气因素，北方需求减弱，供大于求。

　　“南京采文”

　　止跌是短暂的修复，属于正常的波动，但难以改变整体下跌趋势，目前主要趋势受淡季效应冲击，终端需求持续萎缩，贸易商仍持观望态度规避风险。接下来下跌概率很大，一是需求疲软，地产销售持续回落，新开工项目搁浅，加之制止“两高”项目盲目上马，需求端趋势难以支撑价格，二是期螺跌跌不休，市场信心不足，对于现货而言，没有足够的信心，三是原料整体下跌。

　　“用户130****7895”

　　目前钢材价格已跌至低位，钢企亏损增多，悲观、恐高情绪得到充分释放，市场信心提高，贸易成交或有好转，库存降幅或继续扩大，表观消费量继续增长，钢企区域性亏损增加，钢材成本支撑价格的作用更为显现，钢价再大幅下跌难度加大，而在需求持续弱势的预期未变、矿价弱势、煤焦现货价格继续降价下，钢材价格或继续承压，难有大幅的反弹空间。

　　“qm”

　　国内热卷已跌至全球最低价格，比国际市场价格低400~500元/吨，具备出口竞争优势，大部分原材料价格也回调至合理区间，加上国内环保限产产量受限，后续如果出口顺畅，存在企稳反弹可能。随着原材料价格大幅回调，钢材成本支撑减弱，建筑钢材价格与国际市场价格基本持平，出口没有价格优势，后期随着气温下降，建筑钢材需求还会进一步下降，目前建筑钢材价格不还具备反弹上涨的基础。

　　“任逍遥”

　　焦炭已降多轮，在钢厂成材价格大幅下滑下，后续预计还有几轮提降；另外，铁矿石也有继续下调的预期，采暖季限产抑制铁矿需求，而海外钢厂粗钢产量见顶，铁矿石全球需求难有增量；而四大矿山近几年有新增产能陆续投产，铁矿石供需长期偏宽松。国内挖掘机销量持续7个月负增长、水泥产量持续6个月负增长、各地的城投债大部分用于还旧债，融资额大幅下降，基建领域疲惫不堪。制造业如何？今年三季度，汽车，洗衣机、冰箱等商品产销量大幅下滑。房地产、基建、制造业形势不乐观，影响钢材市场销售。终上所述，下周钢价若没有重大利好消息出台，钢价还将低位宽幅震荡，也不排除像本周三四那样借助路边消息期货拉涨带动现货小幅反弹可能。

　　“赵胜”

　　期货反弹只是短暂技术性修复，难改整体下跌大势。技术性阻止破位下行。期现差依旧不小，原材料继续拉低，加之传统淡季，年末一线市场资金回笼困难，大势易跌难涨。跌倒大家心理价位，刺激冬储，底部将呈现。

　　“杨京”

　　本轮下跌迅猛 十个交易日内跌去1300 历史罕见 主要是市场对10月旺季预期的落空，焦炭保供、铁矿石累库导致成本快速下移导致的，目前库存稳定 产销基本平衡，钢厂利润空间极度压缩 未来的主要矛盾是原材料继续下跌的成本塌陷和12月限产任务冲刺导致供给收缩在12月局势明朗之前11月下旬大概是平稳过渡。

　　“赵海波”

　　继续下跌没有悬念，最直接的原因就是需求和成本支持继续跌价，需求和情绪很差市场买涨不买跌墙倒众人推，最根本的还是原料不断下行支撑高钢价的成本崩塌，首当其冲是焦炭，焦化厂库存近150万目前提降4轮估计现货先去3000，铁矿石港口库存近1.5亿创下几年来新高跌破80美金要向60美金靠拢。总之，只要有人抄底就不是底直到没人敢抄底才是底。

　　“cyd”

　　目前市场行情可谓跌宕起伏，经过前期几轮下跌之后，市场阶段性底部基本完成，价格继续下跌的可能性不大，钢价铁矿石、焦炭、废钢大跌降价，成本重心整体下移，局部地区需求还有一定韧性，虽然北材南下的节奏有所加快，但有些地方仍有规格缺货现象，现货市场已经进修复期，后期关注政策的方向及钢厂的态度。

　　“黑色幽默”

　　个人认为目前钢价弱势寻底钢价下跌主要是前期两大负面因素继续强化所致，一是发改委对煤炭价格实施千预措施，导致黑色商品集体下挫，二是近期钢联表观消费数据明显不及预期，钢需求处于2015年以来的低位水平短期来看，负面情绪暂难缓解，钢价或延续弱势调整，并测试下方成本支撑力度。回顾往年钢价历次大跌，几乎每次显著回落都伴随着行业阶段性亏损，而后在成本无法进一步下压之下企稳并逐步反弹，钢价在短期超跌反弹后，或大概率进入震荡格局。

　　“慧悟”

　　数据显示供需两端继续收缩，钢材出口和铁矿石进口量双双下滑，挤压了行业面的泡沫，为钢价回归合理创造了更好的条件，期货一度下探，现货起伏频繁，钢厂有意抗跌，商家谨慎杀价，规格级差拉大，钢厂无意跟跌，期货贴水较多，下游资金偏紧，用户拒绝追高，钢价继续走低，资本市场下探是诱因，极端情绪主导推波助澜，供需层面并无大的变化，当前钢价处于屡次探底阶段，短期起伏较大，仍在不断修正。

　　“刘沛东”

　　技术面上看价格已经企稳进入盘整，可能再往下探一下但幅度不会太深，随后开启反弹；也可能直接震荡上行。我认为开启新一轮下跌和直接行情反转都不太可能出现。

责任编辑：陈修龙