周评：全球市场恐慌性暴跌 美联储主席紧急维稳

　　在重重压力下，金融市场仍在对疫情的全球影响进行定价，波动性卷土重来，CBOE恐慌指数VIX刷新金融危机以来最高，周五收报42.62，周涨149.5%，凸显出投资者情绪的脆弱。

　　近期，包括苹果、星巴克、可口可乐和宝洁在内的多家供应链分布全球的大型跨国公司已经对疫情的溢出效应敲响了警钟。华尔街机构迅速下调今年第一季度的业绩展望，高盛本周将全年标普500指数企业盈利增速预期下调至零。

　　全球股市（ACWI）同样遭遇重挫。美元定价的富时新兴市场指数ETF（VWO）周跌6.25%。非美发达市场方面，MSCI欧元区ETF（EZU）跌9.68%，MSCI英国ETF（EWU）跌10.4%，上述合约均连续两周下跌。MSCI日本ETF（EWJ）跌6.48%，连续三周下跌。

　　沪深股市方面，沪指（000001）周五收报2880.30，本周累计下跌5.24%，结束连续两周上涨。值得注意的是，两市成交额连续八个交易日突破万亿。但北向资金连续6日净流出，本周累计净卖出293.44亿元，创开通以来单周净流出次高值。创业板指（399006）周跌6.96%。

　　29日，国家统计局公布2月份采购经理指数（PMI），受新冠肺炎疫情冲击，该读数为35.7，比上月明显回落，下降14.3个百分点。官方解读称，当月制造业PMI主要呈现4个特点：一是保障基本民生的行业受影响相对较小；二是新订单指数下降幅度小于生产指数；三是制造业进出口压力加大；四是大、中、小型企业PMI普遍回落。

　　恒生指数周五收报26,129.93，周跌4.32%，连续两周下跌。日经225指数（513000）周跌10.12%，连续三周回落。点此查看亚洲股市行情。

　　本周，大类资产普遍遭遇重挫，黄金未能发挥避险作用，资金大量涌入美债。

　　美国10年期国债收益率周五收报1.13%，较上周暴跌33BP（0.33个百分点），创历史新低；隐含市场对短期利率预期的2年期美债收益率收报0.86%，创2016年11月以来最低水平。超长期30年期美债收益率则史上首次跌破1.7%关口。

　　美联储（Fed）主席鲍威尔（Jerome Powell）在周五美股盘中发表声明维稳市场，他表示，美国经济的基本面依然强劲。但新冠病毒对经济活动构成了不断变化的风险。美联储正在密切监视事态发展及其对经济前景的影响。必要时将动用政策工具并采取适当行动来支持经济。当天早些时候达拉斯联储主席卡普兰（Robert Kaplan）和圣路易斯联储主席布拉德（James Bullard）也在例行讲话中提到了潜在的降息可能。

　　瑞银利率策略师莱斯（John Wraith）表示，由于多种原因，从信心打击，到油价下跌、股市走向和全球供应链风险等，紧急降息的可能性显然越来越大，与大多数央行不同，美联储目前的利率水平依然有一定的回旋余地。芝商所CME利率观察工具FedWatch显示，美联储3月降息的概率已经升至100%。

　　美国股市当天尾盘在科技股（XLK）带领下快速拉升，作为对鲍威尔讲话的正面回应，标普500指数期货盘后涨幅超过1%。

　　COMEX期金（GC）主力合约周五收报1584.97美元/盎司，周跌3.6%，此前连续两周上涨。周一，该合约触及历史新高1691.7美元。

　　U.S. Global Investor首席交易员马托塞克（Michael Matousek）指出，近期股市下跌触发了大量衍生品市场交易保证金的要求，投资者选择了抛售此前获利颇丰的黄金类产品以保持资金流动性要求和风险敞口。

　　外汇市场方面，美元指数（DXY）周五收报98.11，周跌1.25%，结束连续三周上涨。

　　花旗指出，美元下跌的原因主要分为两点，首先是美国面临的疫情风险有所上升，对经济产生不利预期，其次是美联储降息概率升温对汇率形成打压。

　　避险货币日元（JPY/USD）周涨3.31%，创下2016年以来的最大单周涨幅，在全球主要货币中涨幅居前。

　　周五，国际基准ICE Brent原油期货（OIL）主力合约收于49.89美元，周跌14.59%；美国NYMEX WTI原油期货（CL）主力合约收于45.12美元，周跌15.29%，两合约此前连续两周上涨。

　　国际油价跌至去年1月以来低位，市场担心新型冠状病毒疫情对经济及燃料需求的影响。Price Futures Group驻芝加哥能源市场分析师Phil Flynn援引国际能源署（IEA）数据表示，全球各地都在取消航班，航空燃油需求下降了8%。

　　按照计划，OPEC+全体会议将于3月5日至6日在维也纳举行会议，对现有减产令进行评估并确认下一步生产计划。沙特和俄罗斯已表达了积极的态度，沙特能源大臣阿卜杜勒·阿齐兹表示，世界能源需求将继续增长，对OPEC+合作表示有信心。俄罗斯能源部长诺瓦克（Alexander Novak）表示，原油需求展望与新冠肺炎扩散情况有联系，俄罗斯与沙特在OPEC+相关问题上从未有不同意见，非常满意与沙特的合作。

　　高盛分析师辛格（Brian Singer）称，如今石油需求正遭受2008年以来最严重的冲击，将全球2020年的石油需求增长预测下调一半，至60万桶/日。如果冠状病毒在全球范围内进一步传播，预测将面临进一步的下行风险。他认为与此前因供应过剩而导致的熊市不同，这次的熊市完全是因为需求减弱。

　　??下周将公布的重要数据、事项及提示有：周一，2月中国财新制造业PMI ，2月德国、英国制造业PMI，2月美国ISM制造业PMI ；周二，2月欧元区CPI，2月英国建筑业PMI；周三，2月英国综合PMI，2月英国Markit服务业PMI，2月美国ADP就业人数，2月美国ISM非制造业PMI；周四，美联储褐皮书，OPEC+会议；周五，2月美国非农就业报告（NFP）。

　　下周市场看点颇多，疫情发展是最大焦点，同时，英国与欧盟将开启首轮贸易谈判，石油输出国组织（OPEC）将召开全体会议商讨是否进一步减产，美国将公布2月非农就业报告等重磅数据，澳大利亚、加拿大等央行将公布利率决议，美国大选初选迎来“超级星期二”。

　　（线索Clues / 李涛 实习编辑：樊文佳）

　　??编辑精选：

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责任编辑：鲁晗奕