高速将恢复收费：一季度7成亏损 公路铁路股春天来了？

　　原标题：一季度七成亏损，高速将恢复收费，公路铁路股春天来了？

　　4月28日，交通运输部发公告称，自5月6日零时起，收费公路恢复收费（含收费桥梁和隧道）。

　　受此消息影响，4月29日，沪深两市的公路铁路概念股开盘上涨，截至收盘，板块涨幅达3.73%。

　　据了解，受疫情和免收各类车辆通行费政策实施的影响，相关企业一季度业绩普遍下滑，甚至亏损。

　　Choice金融终端数据显示，目前A股共有36只公路铁路概念股，今年一季度，35只公路铁路概念股（除今年刚上市的京沪高铁）的总市值累计蒸发约805亿元。

　　有分析人士认为，前期板块市值下跌已过度反映免费政策对盈利和现金流的负面影响，恢复收费通知可能刺激行业估值修复。

　　收费公路将恢复收费，公路铁路概念股大涨山东高速涨停

　　交通运输部官网28日发布消息称，经国务院同意，恢复全国收费公路收费，恢复时间为自2020年5月6日零时起。

　　上述消息还称，保障疫情防控应急运输车辆优先便捷通行。新冠肺炎疫情防控常态化期间，高速公路收费站设置专用快捷通道，加强现场通行秩序引导维护，保障疫情防控等应急运输车辆优先便捷通行。

　　收费公路将恢复收费的消息一出，二级市场反应迅速。

　　4月29日，沪深两市的公路铁路概念股开盘即上涨，截至收盘，板块涨幅达3.73%，居概念股之首，总成交额为32.84亿元。

　　Choice金融终端数据显示，目前A股公路铁路概念股共有36只，其中30只股票在4月29日收盘上涨了，山东高速更是以涨停板的高位收盘。

　　官网显示，山东高速成立于1999年，由山东高速集团有限公司控股；2002年3月，在上海证券交易所上市，注册资本48.11亿元。山东高速主要从事对交通基础设施的投资运营、以及高速公路产业链上下游相关行业等领域的股权投资。

　　2019年，山东高速实现营业收入约74.45亿元，同比增长9.02%；归属于上市公司股东的净利润约30.44亿元，同比增长3.39%。目前，山东高速的营业收入及利润主要来源于收费路桥运营、投资运营二大业务板块。

　　新冠肺炎疫情对山东高速造成了很大的影响。

　　4月24日，在2019年年度业绩说明会上，山东高速方面表示， 疫情期间，公司较去年同期通行费收入减免13.31亿元，同时济青高速改扩建项目建成通车后带来的折旧和财务费用较去年同期增加3.96亿元，两因素叠加影响公司今年一季度业绩。

　　2020年一季度，山东高速实现营业收入约7.41亿元，同比下滑53.74%；归属于上市公司股东的净利润约-3.19亿元，同比下滑152.5%。

　　为了减轻疫情对业绩的影响，山东高速也采取了很多措施，包括打造高品质出行服务，提升“2030”救援保障服务水平；探索差异化收费模式，增加车流量，提高通行费收入。同时，借鉴济青高速改扩建提前通车经验，加大京台高速改扩建投入力度，保障项目提前通车。山东高速还在投资收益上挖潜力、降成本上下功夫。

　　“截至目前，山东高速今年共发行三期共计30亿元超短融，最低利率1.8%，银行贷款也取得历史最低的优惠利率，融资成本明显降低。”山东高速称。

　　30家公路铁路公司发一季报22家亏损，招商公路亏最多

　　受疫情影响，今年一季度业绩不尽如人意的上市公司，不只山东高速一家。

　　Choice金融终端数据显示，在A股36只公路铁路概念股里，截至29日晚8点半已经有30家上市公司发布了今年一季度报告，其中22家显示亏损，占比73%以上。比山东高速亏损额还大的有招商公路、广深铁路和中原高速。

　　招商公路今年一季度实现营业收入约8.7亿元，同比下滑49.09%，“主要系本期受疫情影响，高速公路自 2 月17 日免费通行”；其归属于上市公司股东的净利润约-7.14亿元，同比下滑169.53%。

　　“面对当前新型冠状病毒肺炎疫情对公司经营发展所带来的负面影响，公司以‘抓管理、抓短板、抓机遇、算好账、保稳定’五大主线积极应对不利局面，通过苦练内功，进一步完善成本管控体系，使之与现阶段的营运管理特点相匹配，持续降低成本，力争减轻疫情对公司生产运营的冲击。” 招商公路表示。

　　2020年第一季度，广深铁路实现营业收入约37.68亿元，同比下滑26.36%；归属于上市公司股东的净利润约-4.62亿元，同比下滑218.38%。

　　广深铁路表示，受新冠肺炎疫情影响，报告期内公司客运量大幅下降，客运收入随客运量大幅下降而减少。

　　根据已经披露的一季报，在少数盈利的企业里，大秦铁路的净利最高，但是也显示同比下滑35.83%，主要原因便是“受新型冠状病毒肺炎疫情的影响，客货运输收入下降。”

　　与业绩同时下降的还有股价。

　　Choice金融终端数据显示，2020年第一季度，A股35只公路铁路概念股（除了今年上市的京沪高铁）的总市值累计蒸发约805亿元。

　　对于全国收费公路将恢复收费一事，华泰证券分析师认为，前期板块市值下跌已过度反映免费政策对盈利和现金流的负面影响，恢复收费通知可能刺激行业估值修复。

　　其理由是，实际恢复收费时间早于市场预期的6月30日；近期车流量超去年同期30%，基本面向好；潜在的政府补偿，或部分弥补公路免费产生的损失。

责任编辑：陈志杰