华泰期货贵金属日报： 能源紧俏问题或再度引发通胀预期上行

　　华泰期货

　　贵金属日报摘要：

　　宏观面概述

　　在经济数据方面，昨日所公布的美国3季度GDP数据录得2.3%，高于前值以及预期的2.1%。不过由于近期以欧洲为首，似乎又再度开始逐渐呈现出能源紧俏的情况。欧洲电价于近两周飙涨，原油价格也同样呈现走高情况。故而这无疑将会再度推升市场对于通胀的预期。同时美债收益率也并未在美联储议息会议后出现明显走高的情况，说明市场对于点阵图所反映的2022年可能加息3次这一结果并不认同。因此在目前利率水平仍维持偏低位置，而通胀预期则有望抬头的情况下，贵金属可以尝试逐渐轻仓配多。

　　基本面概述

　　上个交易日（12月22日）上金所黄金成交量为10，636千克，较前一交易日下降30.99%。白银成交量为1，860，170千克，较前一交易日上涨5.72%。上期所黄金库存为3，891千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨6，440千克千克至2，239，896千克。

　　最新公布的黄金SPDR ETF持仓为973.63吨，较前一交易日下降4.94吨。而白银SLV ETF持仓为16，761.16吨，较前一交易日持平。 而从已知贵金属ETF总持仓上来看，则仍然处于相对较高位置。

　　昨日（12月22日），沪深300指数较前一交易日上涨0.78%，电子元件板块则是较前一交易日上涨1.39%。

　　策略

　　黄金：谨慎看多

　　白银：谨慎看多

　　金银比：逢低做多

　　内外盘套利：内外反套

　　风险点

　　央行货币政策导向发生改变

责任编辑：唐婧