国泰君安：维持中银香港(02388)“收集”评级 目标价降11.5%至32.09港元

国泰君安主要观点如下：

2021年前三季度，公司提取减值准备前的经营溢利同比下降17.5%至25,840百万港元。净利息收入同比下降11.9%至24,685百万港元，主要由于净息差收窄所致。受惠于年初投资市场气氛良好及中国香港经济逐渐复苏，净手续费及佣金收入为9,612百万港元，同比上升16.6%。

公司继续推进粤港澳大湾区业务发展。2021年10月18日，公司成为首批可推出跨境理财通服务的香港银行，并正式推出“中银跨境理财通”业务，开启“南向通”及“北向通”服务。

盈利预测：预计2021年第四季度公司盈利将会同比有所改善。2022年，预计中国香港经济复苏周期将会持续，且公司的盈利将恢复并取得相对较好的增长。将公司2021-23财年股东净利润预测分别下调9.7%、6.3%和2%，每股盈利预测分别为2.333港元、2.650港元、3.046港元，分别同比上涨-6.9%、13.6%、14.9%。