周期性板块回升 沪指震荡收涨 创业板指表现突出

　　周五，A股市场震荡上扬，三大股指均收涨。截至收盘，沪指涨0.40%，深成指涨0.52%，创业板指涨1.88%。股指期货方面，IF2111涨0.53%，IH2111涨0.67%，IC2111涨0.69%。央行等量续作MLF，维持利率不变，与市场预期基本一致。与此同时，近期国内外经济数据及美联储会议纪要落地后，市场情绪有所回暖，煤炭、石油等板块持续拉升，北向资金回流，三大股指均收涨，而在宁德时代大涨的带动下，创业板指表现突出。

　　盘面上，煤炭、石油、半导体以及电气设备行业板块领涨两市；运输服务、文教休闲、医疗保健及造纸行业板块跌幅较大。

　　据央行公告显示，为维护银行体系流动性合理充裕，2021年10月15日人民银行开展5000亿元中期借贷便利（MLF）操作（含对10月15日MLF到期的续做）和100亿元逆回购操作。面对国内经济复苏放缓以及通胀攀升，市场对降准预期不断抬升。不过，本月央行等量续作MLF，且中标利率维持不变，使得降准预期再次回落。市场分析认为，短期内降准门槛仍高。经济运行在合理区间，货币信贷环境保持适度，目前，国内政策面临问题纾困，建议激发微观活力，适度加码跨周期设计，货币政策应适度、有效、精准，平衡纾困促内需与防风险。适度加大小微企业、制造业等重要新兴领域支持力度。

　　因摩根士丹利和联合健康等公司在公布强劲业绩后攀升，而就业和通胀数据缓解了对加息前景的担忧，隔夜美股大幅上扬，标普500指数创3月初以来最大百分比涨幅。截至收盘，道琼斯工业指数上涨1.56%，标普500指数上涨1.71%，纳斯达克指数上涨1.73%。上周初请失业金人数回落，接近19个月低点，且另一份报告显示，9月生产者物价涨幅下降，令乐观情绪进一步升温。此外，最近的通胀数据表明，由新冠疫情驱动的价格上涨可能已经见顶。不过，美国联邦储备理事会（FED/美联储）的政策制定者在通胀以及如何应对通胀的问题上仍存在分歧。

　　对于后市，东方证券认为，A股市场的走势更多的取决于自身的政策尺度和经济环境。首先，从短期看，经济增长下行较为确定的背景下，中国“以我为主”的货币政策有较大的政策空间保障市场的流动性相对充裕；其次，近期政策边际放松，协同性不断加强，一方面，监管层要求加快煤炭等产能释放，推动经济正常运行，另一方面专项债不断提速，房地产政策也有所松动；最后，大国之间双方交流进一步加深，这也有助于提升中国资产对于外资的吸引力。

责任编辑：陈修龙